LONDRES (Reuters) – Les vendeurs à découvert ont augmenté leurs paris sur la Deutsche Pfandbriefbank (PBB’s) à des niveaux records, ont montré mardi des données de S&P Global Market Intelligence, alors que la banque allemande est aux prises avec un ralentissement des marchés de l’immobilier commercial.
Détenir une position courte contre une entreprise implique qu’un investisseur emprunte des actions d’une entreprise pour parier que le cours de l’action va baisser.
La proportion d’actions PBB prêtées à des vendeurs à découvert a atteint jeudi 19% de sa capitalisation boursière, la plus élevée depuis la cotation de la banque en 2015, avant de reculer légèrement à 17% mardi, selon S&P Global Market Intelligence.
Les intérêts à découvert représentaient moins de 8 % des actions de PBB il y a deux semaines.
PBB a refusé de commenter. La banque a cherché ce mois-ci à rassurer les investisseurs sur le fait qu’elle dispose de suffisamment de fonds pour faire face à une crise immobilière qui a jeté une ombre sur de nombreux prêteurs.
Les actions de PBB ont perdu 30 % de leur valeur en février et le prix d’une de ses obligations est tombé à un niveau record après que S&P a abaissé sa note de crédit la semaine dernière, invoquant des inquiétudes concernant l’exposition du prêteur à l’immobilier commercial.
La capitalisation boursière du prêteur s’est réduite à environ 500 millions d’euros, mais en tant que l’un des plus grands financiers immobiliers allemands, il est surveillé de près, d’autant plus qu’il s’est lancé dans l’immobilier commercial aux États-Unis, où les inquiétudes concernant les défauts de paiement se sont multipliées.
Certains des plus grands gestionnaires d’investissement et fonds spéculatifs au monde, notamment Millennium Management (62,2 milliards de dollars), Qube Research & Technologies (16 milliards de dollars), Kite Lake Capital (1,9 milliards de dollars), Wellington Management (957 milliards de livres), Caius Capital et SIH Capital Group, détenaient des positions courtes suffisamment importantes pour qu’ils devait être divulgué par le régulateur allemand.
Millennium Management, Kite Lake, Wellington Management et Qube Research & Technologies ont refusé de commenter. Caius Capital et SIH Capital Group n’ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.
« L’intérêt à découvert pour Pfanbriefbank s’est accru depuis le début de 2023, lorsque les premières inquiétudes concernant l’exposition de la banque à l’immobilier commercial ont commencé à émerger », a déclaré Matt Chessum, directeur du financement de titres chez S&P Global Market Intelligence.
Les actions prêtées auprès d’autres banques européennes s’élèvent en moyenne à environ 0,25%, a-t-il déclaré.
Les banques européennes accordent environ 1 400 milliards d’euros de prêts au secteur de l’immobilier commercial, les prêteurs d’Allemagne, de France et des Pays-Bas étant les plus exposés à ce secteur.
Le siège social du prêteur immobilier allemand en difficulté Deutsche Pfandbriefbank pbb est photographié alors que la crise immobilière s’élargit, à Garching, près de Munich, en Allemagne, le 18 février 2024. REUTERS/Wolfgang Rattay/file photo
